Review Jurnal Nasional 1

JUDUL : PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM  PERUSAHAAN INDUSTRI TEKSTIL DAN GARMEN YANG TERDAFTAR DI BEI.

PENULIS :    Ramlawati ( Jurnal Manajemen Bisnis, Vol.I,No.1, September 2011)

A.      PENDAHULUAN

1.      Latar Belakang Masalah

Perkembangan suatu Negara bisa dilihat dari Pasar Modal Negara tersebut. Semakin baik pasar Modal suatu Negara, maka perkembangan Negara tersebut juga semakin baik, dikarenakan dalam Pasar Modal merupakan pintu utama untuk melihat industri-industri yang terdapat dinegara tersebut.

Faktor Fundamental merupakan salah satu alat yang digunakan untuk mengetahui harga saham masa yang akan dating suatu perusahaan. Dengan semakin berkembangnya pasar modal yang menuju kearah efisien, dimana semua informasi yang relevan bisa dipergunakan sebagai masukan untuk menilai harga saham.

2.      Tujuan Penelitian

·         Untuk menguji dan menganalisan Bebt to Equity Ratio, Return on Investment, Eaarning Per Share dan Price to Book value terhadap harga saham perusahaan industri tekstil dan garmen di BEI.

·         Untuk mengetahui variable independen yang paling berpengaruh terhadap harga saham perusahaan industri tekstil dan garmen di BEI.

B.       METODE PENELITIAN

1.      Lokasi dan waktu Penelitian

Lokasi penelitian dilakukan pada Pusat Informasi Pasar Modal dalam jangka waktu 3 bulan.

2.      Populasi dan Sampel

Populasinya : industri tekstil dan garmen yang terdaftar di BEI (2005-2009)

Sampel         : pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling, yang menghasilkan 13 perusahaan.

3.      Jenis dan Sumber Data

Data yang digunakan adalah data sekunder yang berasal dari Pusat Informasi Pasar Modal Makassar.

4.      Hipotesis

a.       Variable DER berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan industri dan tekstil yang terdaftar di BEI.

b.      Variable ROI berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan industri dan tekstil yang terdaftar di BEI.

c.       Variable EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan industri dan tekstil yang terdaftar di BEI.

d.      Variable PBV berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan industri dan tekstil yang terdaftar di BEI.

e.       Variable EPS paling berpengaruh dominan terhadap harga saham perusahaan industri dan tekstil yang terdaftar di BEI.

5.      Metode Analisis

Metode yang digunakan Regresi Linier Berganda

Y = b₀ + b₁X₁ + b₂X₂ + b₃X₃ + b₄X₄ + e

Dimana :

                Y               = Harga Saham

                b₀           = intercept (titik potong regresi)

                 b₁ - b₄   = koefisien

                X₁            = Debt to Equity Ratio (DER)

                X₂            = Return On Investment (ROI)

                X₃            = Earning Per Share (EPS)

                X₄            = Price to Book Value (PBV)

                e             = Tingkat Kesalahan

                

C.      HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

1.      Pengujian Hipotesa

Pengujian hipotesa menggunakan regresi linier bergana , diman nilai R Square menunjukkan nilai 0,516 yang artinya besarnya harga sahammampu dijelaskan oleh faktor fundamental DER,  ROI, EPS dan PBV.

Dari hasil SPSS, diperoleh F hitung 12,503 > F Tabel 2,570, sedangkan angka signifikan sebesar 0,000 < 0,05 yang berarti hipotesa diterima ( ada pengaruh signifikan). Dari hasil analisis dengan menggunakan SPSS maka diperoleh Y = 209,122 + 6,356 (DER) + 0,779 (ROI) + 4,747 (EPS) + 29,258 (PBV). Dari hasil prsamaan tersebut maka dapat dijelaskan;

a.      Koefisien regresi variable DER 6,356 dengan P> 0,05 (tidak ada pengaruh signifikan terhadap harga saham).

b.      Koefisien regresi variable ROI 0,779 dengan P>0,005 (tidak ada pengaruh signifikan terhadap harga saham ).

c.       Koefisien variable EPS 4,747 dengan P< 0,05 ( ada pengaruh signifikan terhadap harga saham).

d.      Koefisien variable PBV 29,258 dengan P< 0,05 ( terdapat pengaruh signifikan terhadap harga saham).

2.      Pembahasan

a.       Pengaruh DER terhadap harga saham menunjukkan tidak ada pengaruh signifikan. Hal ini juga sesuai dengan penelitian yang dilakukan Subiyantoro dan Fransisca (2003).

b.      Pengaruh ROI terhadap harga saham menunjukkan tidak ada pengaruh signifikan. Hal ini disebabkan pada penelitian ini hanya diwakili oleh rasio ROI sedangkan perusahaan industri tekstil dan garmen di BEI cendrung melakukan manajemen laba yang dilakukan manajemen.

c.       Dari hasil data analisis menunjukkan bahwa EPS memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham. Penelitian ini sesuai dengan yang dilakukan Sasongko dan Nila (2006). Eps digunakan oleh investor untuk mengambil jeputusan investasi, karena tujuan investor melakukan investasi terhadap suatu perusahaan adalah untuk memperoleh keuntungan (laba).

d.      Price to Value Book memiliki tingkat signifikan terhadap harga saham. Dengan semakin tingginya nilai PBV, menunjukkan bahwa nilai pasar nya tinggi dan memiliki tingkat rate of return yang tinggi, sehingga investor berani untuk membeli dengan harga yang mahal.

D.      SIMPULAN DAN SARAN

·         Simpulan

Dari hasil pembahasan diatas maka dapat disimpulkan bahwa EPS dan PBV memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, sedangkan ROI dan DER tidak emiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan tekstil dan garemen yang terdaftar di BEI (2005-2009).

·         Saran

Kelebihan : Informasi yang dibahas dalam tinjauan literatur sudah cukup lengkap.

Kekurangan: penulis perlu menambah variable lain selain yang telah diteliti, seper NPM dan ROA.